تاثیر بانک فدرال رزرو بر بازار ارز دیجیتال (کریپتو) درس بازارها و نهادهای مالی

صفحه 1:
‎PPC Crm crown rr‏ لي ل 9۳۳8 ‏از نقدينكى جهانى تا نوسانات بيتكوين استاد: دکتر مجتبی کریمی ‏دانشجو: محمدجواد آرائى 

صفحه 2:
[renee pe ren core است پولی یعنی: تصمیم‌هایی که بانک مرکزی برای کنترل مقدار پول نرخ بهره و تورم می‌گیرد زا ات Bese ae ea rans ‏ا‎ eae ee کنترل تورم: مدیریت افزایش قيمت‌ها برای حفظ قدرت خرید پول. ‎Be PRESS Pwr sors WP TE SRC A estou] EN ea‏ جهت كيرىهاى سياست يولى فدرال رزرو ‎(Contractionary) 2Ls‏ وات ا ‏ين سياست در زمان تورم بالاو براى كند كردن رشد اقتصادى اجرا مىشود. شامل افزايش این سیاست در زمان رکود اقتصادی و برای تحریک رشد اجرا می‌شود. شامل کاهش نرخ بهره, ۱ افزایش عرضه پول ا سرمیه‌گذاری و ‎fom rs oe fe‏ مصرف است, 

صفحه 3:
0100 2 فدرال رزرو از ابزارهاى مختلفى براى اجراى سیاست‌های پولی انبساطی یا انقباضی و مدیریت اقتضاد استفاده می‌کند: OS as red Per rea cer cgom ev rane ‏وجوه مازاد خود به یکدیگر به صورت شبانه‎ ۱ هزینه استقراض در کل اقتصاد تأثیر می‌گذارد و نقدینگی را تنظیم می‌کند. ۱ ‎es‏ 1 می‌پردازند. کاهش آن استقراض را تشویق لاه استقراض را محدود می کند. (سیاست انقباضی) CUS er See BU) ead ‏بهادار)‎ ‏سس سل سح‎ Re ETO adele hee eel ‏بهره می‌شود (انیساطی). در حالی که فروش‎ DN ese Oren cae sto ‏كاهش مىدهد (انقياضى)‎ 

صفحه 4:
سياست يولى انبساطى سياست يولى انبساطى يعنى يول بيشترى واردلمقتصاد شود. براى دستيابى به اين هدف و تحريك رشد اقتصادى, فدرال رزرو اقدامات كليدى زير را انجام مىدهد: این سیاست معمولاً در دورا رکوداقتصادی ی زمانی که تورم بسیر یایین است برای تشویق به رشد و فزایش اشتغال به کار گرفتهمی‌شود. 

صفحه 5:
یج سیاست پولی انبساطی ا ا ا ا 01 رت افزایش سرمایه‌گذاری خ بهره کاهش می‌باید و هزینه وا 0 ی زا ۲ ۳ ‎Se ee 9‏ بادسترسى آسانتر و ارزانتر به سرماية: شركتها ‎ae LE edo‏ برای توسعه و افیلد برای خرید و سرمایه گذاری ۳۹ ۳ ۳ د یق می‌شوند. رشد دارایی‌های پرریسک 000 ا | مى شوند 

صفحه 6:
رفتار سرمايه كذار ۱ ‏ا ا ا ل‎ ariel 

صفحه 7:
سیاست انقباضی یعنی: پول اضافی از اقتصاد جمع شود. فدرال رزرو برای دستیابی به این هدف و کنترل تورم. اقدامات کلیدی زیر را انجام می‌دهد: 1 CoN Re Per eS TIT مصرف‌کنندگان افزایش می‌یابد. ‎Dae MC ad‏ ال 2 بانکی و بازارها خارج می‌کند. 1 re URE tere Toe ie Fr) دشوارتر شده و تمایل به سرمایه‌گذاری و مصرف کاهش یاید. 

صفحه 8:
نتیج سیاست پولی انقباضی هنگامی که بانک مرکزی سیاست پولی انقباضی را اعمال می‌کند. شاهد تغییرات ملموسی در اقتصاد و رفتار سرمایه گذاران هستیم که بر بازارهای مالی. از جمله ارزهای دیجیتال» تأثیر می‌گذارد: بول كران ۳ ۱ ابا كرانتر شدن يول. تمايل به دريافت وام و انجام سرمایهگذری‌های جديد كاهش ۳ می‌یابد. کنترل تورم یکی از اهداف اصلی این سیاست. مهار افزايش قيمتها و تثبيت 

صفحه 9:
افزایش ترس كاهش تمايل به ريسك ‎Bete Ce cen TC eee CHES ee ec Pes eee EC ogo‏ مى شوند. تمايل عمومى به سرماي هكذارى در بازارهاى يرنوسان و دارايىهاى با ريسك بالا كاهش 22 ۱ جریان نرمایه از دارایی‌های پرریسک به سمت دارایی‌های امن تر مانند او دولتی سوق داده می‌شود 

صفحه 10:
جرا "۳۳ ار ‎a‏ 0 حساس ا بازار ارز دیجیتال به دلیل ویژگی‌های منحصر به فرد خود. به شدت به تفییرات سیاست‌های پولی فدرال رزرو واکنش نشان می‌دهد: 5 اين بازار با نوسانات شديد و عدم قطعيت بالا همراه است ا ‎Romy Heer‏ دارند. از وابسته به نقدينكى رونق بازار کریپتو به وفور نقدینگی در سیستم مالی 30 ‎eres cr err ae Agee‏ 5077 افزایش می‌یابد فاقد پشتوانه درآمد ثابت 0 ثابت؛ ارزهای دب پشتوانه تولیدی یا درآمدی مشخصى ندارند كه بتواند در زمان بحران از ارزش آنها حمايت كند. 

صفحه 11:
نتیجه سیاست انبساطی در کریپتو رشد بیت‌کوین با ورود نقدینگی و افزایش تقاضاه قیمت بیت‌کوین به عنوان بزرگترین ارز دیجیتال افزایش می‌یابد. ۳ 5 ۲ ‎On EH Ep eE CE oa‏ ال ا ‎PRY PEN Yel oer ees NTS Dede‏ افزایش حجم معاملات فعالیت معاملاتی در بازار به شدت بالا می‌رود که نشان‌دهنده علاقه و مشارکت بیشتر سرمایه‌گذاران | Le eo ee eee ke oO Nee RO Se Leen TC eT ‏م‎ 

صفحه 12:
نتيجه سياست انقباضى در كرييتو Coo) ie odes) ‏با كاهش تمايل به ريسك'و:خروج سرمايه از.ذارايهاى بَرريسك» قيمت آرَرْهَاقَديجيتال به شدث كاهش مىيابد.‎ خروج سرمایه از بازار سرمایه گذاران, به ویژه سرمایه گذاران نهادی. برای حفظ ارزش دارایی‌های خود. اقدام به فروش گسترده و خروج از بازار کریپتو می‌کنند. Rupee SRC Ieee DE Rte meso Seas Less Sle ese ورود بازار به زمستان کریپتو ۱ 

صفحه 13:
5 خلاصه تاثير سياستهاى يولى بر بازار رمز ارز برای درک بهتر تفاوت‌ها و تأثیرات هر یک از سیاست‌های پولی قدرال رزرو بر بازار ارزهای دیجیتال» جدول زیر یک مقایسه اجمالی ارائه می‌دهد: سياست ينا اثر بر کریپتو انبساطى زياد ريسك يذير ‎Ne)‏ ‏ای كم ريسك كريز ريزش و ركود اين جدول به وضوح نشان مىدهد كه جكونه هر سياست بولى. با تغيير در شرايط نقدينكى و رويكرد سرمايه كذاران. مسير بازار برنوسان ارزهاى ديجيتال را تحت تأثير رار 

صفحه 14:
از توجه ‎eee‏ ‏اس تاره 

سیاست‌های پولی فدرال رزرو و تأثیر آن بر بازار ارزهای دیجیتال از نقدینگی جهانی تا نوسانات بیت‌کوین استاد :دکتر مجتبی کریمی دانشجو :محمدجواد آرائی سیاست پولی چیست؟ سیاست پولی یعنی :تصمیم‌هایی که بانک مرکزی برای کنترل مقدار پول ،نرخ بهره و تورم می‌گیرد. اهداف اصلی سیاست پولی • رشد اقتصادی :حفظ شرایط مساعد برای توسعه پایدار اقتصاد. • • کنترل تورم :مدیریت افزایش قیمت‌ها برای حفظ قدرت خرید پول. ثبات مالی :اطمینان از پایداری و سالمت نظام بانکی و بازارهای مالی. جهت‌گیری‌های سیاست پولی فدرال رزرو انقباضی ()Contractionary انبساطی ()Expansionary این سیاست در زمان تورم باال و برای کند کردن رشد اقتصادی اجرا می‌شود .شامل افزایش نرخ بهره ،کاهش عرضه پول و فروش اوراق قرضه است .هدف آن کاهش تورم و جلوگیری از حباب‌های اقتصادی است. این سیاست در زمان رکود اقتصادی و برای تحریک رشد اجرا می‌شود .شامل کاهش نرخ بهره، افزایش عرضه پول و خرید اوراق قرضه است .هدف آن تشویق به وام‌گیری ،سرمایه‌گذاری و مصرف است. ابزارهای سیاست پولی فدرال رزرو از ابزارهای مختلفی برای اجرای سیاست‌های پولی انبساطی یا انقباضی و مدیریت اقتصاد استفاده می‌کند: تغییر نرخ وجوه فدرال این نرخ بهره‌ای است که بانک‌ها برای وام‌دهی وجوه مازاد خود به یکدیگر به صورت شبانه تغییر نرخ تنزیل نرخ تنزیل ،نرخ بهره‌ای است که بانک‌های تجاری برای وام‌گرفتن مستقیم از فدرال رزرو عملیات بازار باز (خرید و فروش اوراق بهادار) این مهمترین ابزار فدرال رزرو است .خرید اوراق دریافت می‌کنند .فدرال رزرو با تغییر این نرخ ،بر می‌پردازند .کاهش آن استقراض را تشویق قرضه باعث افزایش عرضه پول و کاهش نرخ هزینه استقراض در کل اقتصاد تأثیر می‌گذارد و می‌کند(سیاست انبساطی) و افزایش آن بهره می‌شود (انبساطی) ،در حالی که فروش استقراض را محدود می‌کند (سیاست انقباضی) آن‌ها برعکس عمل می‌کند و عرضه پول را نقدینگی را تنظیم می‌کند. کاهش می‌دهد (انقباضی) سیاست پولی انبساطی سیاست پولی انبساطی یعنی پول بیشتری وارد ا\قتصاد شود. برای دستیابی به این هدف و تحریک رشد اقتصادی ،فدرال رزرو اقدامات کلیدی زیر را انجام می‌دهد: کاهش نرخ بهره هزینه وام‌گرفتن برای بانک‌ها ،کسب‌وکارها و مصرف‌کنندگان را کاهش می‌دهد. تزریق نقدینگی با خرید ا\وراق قرضه دولتی ،پول بیشتری را به سیستم بانکی و بازارها وارد می‌کند. این سیاست معموالً در دوران رکود اقتصادی یا زمانی که تورم بسیار پایین است ،برای تشویق به رشد و افزایش اشتغال به کار گرفته می‌شود. نتایج سیاست پولی انبساطی وقتی بانک مرکزی سیاست پولی انبساطی را در پیش می‌گیرد ،تغییرات قابل توج\هی در اقتصاد و رفتار سرمایه‌گذاران رخ می‌دهد که به نوبه خود بر بازا\رهای مختلف تاثیر می‌گذارد: افزایش سرمایه‌گذاری پول ارزان نرخ بهره کاهش می‌یابد و هزینه وام‌گیری برای بانک‌ها ،کسب‌وکارها و مصرف‌کنندگان پایین می‌آید. با دسترسی آسان‌تر و ارزان‌تر به سرمایه ،شرکت‌ها برای توسعه و افرا\د برای خرید و سرمایه‌گذاری تشویق می‌شوند. رشد دارایی‌های پرریسک سرمایه‌ها به دنبال بازدهی باالتر به سم\ت سهام، کاالها و سایر دارایی‌های با ریسک بیشتر سرازیر می‌شوند. رفتار سرمایه گذار خروج پول از دارایی‌های امن سرمایه‌گذاران ،پول خود را از دارایی‌های با بازدهی پایین مانند اوراق قرضه دولتی ،خارج می‌کنند. افزایش ریسک‌پذیری تمایل سرمایه‌گذاران برای پذیرش ریسک در جستجوی بازده‌های بزرگ‌تر افزایش می‌یابد. این محیط اقتصادی ،بستر مناسبی برای رشد بازارهای نوظهور و نوین مانند ارزهای دیجیتال فراهم می‌آورد. سیاست پولی انقباضی سیاست انقباضی یعنی :پول اضافی از اقتصاد جمع شود. فدرال رزرو برای دستیابی به این هدف و کنترل تورم ،اقدامات کلیدی زیر را انجام می‌دهد: • نرخ بهره را باال می‌برد :هزینه وام‌گرفتن برای بانک‌ها ،کسب‌وکارها و مصرف‌کنندگان افزایش می‌یابد. • نقدینگی را محدود می‌کند :با فروش اوراق قرضه دولتی ،پول را از سیستم بانکی و بازارها خارج می‌کند. • وام‌گرفتن را سخت می‌کند :این اقدامات باعث می‌شود که دسترسی به وام‌ها دشوارتر شده و تمایل به سرمایه‌گذاری و مصرف کاهش یابد. نتایج سیاست پولی انقباضی هنگامی که بانک مرکزی سیاست پولی انقباضی را اعمال می‌کند ،شاهد تغییرات ملموسی در اقتصاد و رفتار سرمایه‌گذاران هستیم که بر بازارهای مالی ،از جمله ارزهای دیجیتال ،تأثیر می‌گذارد: پول گران کاهش وام و سرمایه‌گذاری نرخ بهره افزایش یافته و هزینه استقراض برای بانک‌ها ،کسب‌وکارها و مصرف‌کنندگان باال می‌رود. با گران‌تر شدن پول ،تمایل به دریافت وام و انجام سرمایه‌گذاری‌های جدید کاهش می‌یابد. کنترل تورم یکی از اهداف اصلی این سیاست ،مهار افزایش قیمت‌ها و تثبیت قدرت خرید پول است. نتایج سیاست پولی انقباضی افزایش ترس کاهش تمایل به ریسک سرمایه‌گذاران در مواجهه با شرایط اقتصادی نامطمئن‌تر و کاهش نقدینگی ،محتاط‌تر می‌شوند. تمایل عمومی به سرمایه‌گذاری در بازارهای پرنوسان و دارایی‌های با ریسک باال کاهش می‌یابد. حرکت به دارایی‌های امن جریان سرمایه از دارایی‌های پرریسک به سمت دارایی‌های امن‌تر مانند اوراق قرضه دولتی سوق داده می‌شود. چرا بازار ارز دیجیتال حساس است؟ بازار ارز دیجیتال به دلیل ویژگی‌های منحصر به فرد خود ،به شدت به تغییرات سیاست‌های پولی فدرال رزرو واکنش نشان می‌دهد: ذاتاً پرریسک وابسته به نقدینگی فاقد پشتوانه درآمد ثابت این بازار با نوسانات شدید و عدم قطعیت باال همراه است رونق بازار کریپتو به وفور نقدینگی در سیستم مالی برخالف سهام شرکت‌های سودده یا اوراق قرضه با بهره و سرمایه‌گذاران آن عمدتاً تمایل بیشتری به ریسک جهانی وابسته است؛ هر چه پول بیشتری در دسترس ثابت ،ارزهای دیجیتال پشتوانه تولیدی یا درآمدی دارند. باشد ،تمایل به سرمایه‌گذاری در دارایی‌های پرریسک مشخصی ندارند که بتواند در زمان بحران از ارزش آن‌ها افزایش می‌یابد. حمایت کند. نتیجه سیاست انبساطی در کریپتو رشد بیت‌کوین با ورود نقدینگ\ی و افزایش تقاضا ،قیمت بیت‌کوین به عنوان بزرگترین ارز دیجیتال افزایش می‌یابد. پامپ آلت‌کوین‌ها پس از بیت‌کوین ،سرمایه‌ها به سمت آلت‌کوین‌ها (سایر ارزهای دیجیتال) سرازیر شده و شاهد پامپ قیمتی آن‌ها می‌شویم. افزایش حجم معامالت فعالیت معامالتی در بازار به شدت باال می‌رود که نشان‌دهنده عالقه و مشارکت بیشتر سرمایه‌گذاران است. شکل‌گیری بول‌ران‌ها این شرایط به اوج خود می‌رسد و به دوره‌های رشد شارپ و پایدار بازار ،که به "بول‌ران" معروف است ،منجر می‌شود. نتیجه سیاست انقباضی در کریپتو ریزش قیمت‌ها در کریپتو با کاهش تم\ایل به ریسک و خروج سرمایه از دارایی‌های پرریسک ،قیمت ارزهای دیجیتال به شدت کاهش می‌یابد. خروج سرمایه از بازار سرمایه‌گذاران ،به ویژه سرمایه‌گذاران نهادی ،برای حفظ ارزش دارایی‌های خود ،اقدام به فروش گسترده و خروج از بازار کریپتو می‌کنند. کاهش پروژه‌های پرریسک با کمبود نقدینگی و افزایش ریسک‌گریزی ،سرمایه‌گذاری در پروژه‌های جدید و نوآورانه بالکچین و دیفای کاهش می‌یابد. ورود بازار به زمستان کریپتو این شرایط در نهایت به دوره‌ای طوالنی از رکود ،کاهش حجم معامالت و سرخوردگی سرمایه‌گذاران در بازار ارزهای دیجیتال منجر می‌شود که به «زمستان کریپتو»\ معروف است. خالصه تأثیر سیاست‌های پولی بر بازار رمز ارز برای درک بهتر تفاوت‌ها و تأثیرات هر یک از سیاست‌های پولی فدرال رزرو بر بازار ارزهای دیجیتال ،جدول زیر یک مقایسه اجمالی ارائه می‌دهد: سیاست نقدینگی رفتار سرمایه‌گذار اثر بر کریپتو انبساطی زیاد ریسک‌پذیر رشد و بول‌ران انقباضی کم ریسک‌گریز ریزش و رکود این جدول به وضوح نشان می‌دهد که چگونه هر سیاست پولی ،با تغییر در شرایط نقدینگی و رویکرد سرمایه‌گذاران ،مسیر بازار پرنوسان ارزهای دیجیتال را تحت تأثیر قرار می‌دهد. از توجه شما سپاسگذارم4